红杉资本对2025年的AI预测

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去年一月，我们将ChatGPT比作AI的“宇宙大爆炸”，并预测2024年将是AI的元年。AI生态系统充满了新的想法和潜力能量，这是一个适合新创业者的时刻。

我们当时写道：“空气中充满了巨大的潜力，但它仍然是无定形的。需要远见才能将其转化为真实、可触摸并最终具有影响力的事物。”

今天，AI生态系统已经开始硬化。

目前在最大模型的竞赛中，有五个“决赛选手”。

Nvidia备受期待的Blackwell芯片本月开始出货。许多数据中心，很多是计划于2024年初启动的，已经进入全面建设模式。

台积电正在建设新的晶圆厂产能，博通也在研发定制AI芯片，整个供应链已进入高速运转。

在从医疗到法律再到保险的各个行业中，新的AI项目正在启动。

如果2024年是AI的元年，那么现在AI的构建块，已经稳固地搭建起来。AI的潜力正在凝聚成真实而有形的事物，体现为遍布美国各地的数据中心，从宾夕法尼亚州的Salem到德州的Round Rock，再到威斯康星州的Mount Pleasant。

如果2024年是新想法层出不穷的一年，那么2025年将是筛选这些想法并看哪些真正有效的一年。

以下是我们对未来一年的三个预测：

为了达到GPT-4的质量，这些公司采取了大致相同的策略：尽可能多地收集数据，尽可能多地在GPU上进行训练，并通过优化预训练和后训练架构来最大化性能。

随着人才在2024年在各大公司间流动，几乎没有什么商业机密可言。

随着每个参与者为下一轮LLM扩展做准备，这可能涉及计算规模的10倍增长。各大实验室正在发展出差异化的超能力。可以说，他们已经“选择了武器”以应对即将到来的战斗。

在2025年，这些独特的策略应该会导致不同的结果，一些玩家会领先，另一些则可能落后。

谷歌-垂直整合：谷歌进入2025年的优势在于垂直整合。谷歌是唯一拥有自己一流芯片的公司：TPU有望在2025年与NVDA的GPU竞争。谷歌还自建数据中心，训练自己的模型，并且拥有一支非常强大的内部研究团队。与微软和亚马逊分别与OpenAI和Anthropic合作不同，谷歌通过掌控价值链的每个环节来争夺奖项。

OpenAI-品牌：我们看到了一些关于ChatGPT、Claude和Gemini的无提示品牌认知调查结果，结果差距悬殊。OpenAI拥有无可比拟的最强品牌。这导致OpenAI成为大AI公司中最强的收入引擎，据报道OpenAI的收入超过了36亿美元。如果AI的成功最终依赖于消费者的认知度和企业的分销能力，OpenAI可能会继续扩大与竞争对手之间的差距。

Anthropic-人才：2024年，OpenAI的大量研究人才流失，与此同时，Anthropic迎来了大量人才的流入。Jon Schulman、Durk Kingma和Jan Leike等人都在2024年离开OpenAI，加入Anthropic，使其在研究人才中获得了越来越大的关注。公司还进行了重要的高管招聘，Instagram联合创始人Mike Kreiger成为首席产品官。在GPT-3的发明者Dario Amodei的领导下，Anthropic已经确定了其作为AI科学家首选目的地的地位。

xAI-数据中心建设：我们在《钢铁、服务器与电力》一文中写过，数据中心建设对AI竞赛的下一阶段至关重要。xAI以创纪录的时间建立了其10万GPU的Colossus集群，成为数据中心扩展的领先者。xAI及其竞争对手的下一个里程碑将是20万集群，然后是30万集群。如果“规模就是一切”最终被证明是正确的，xAI将有望继续快速崛起。

Meta-开源：Meta通过Instagram、WhatsApp和Facebook等平台已经具有强大的分发优势，选择全力投入开源。Meta是唯一采取这种方法的大型玩家。Meta的Llama模型拥有忠实的粉丝，闭源与开源的辩论仍在激烈进行。如果前沿的技术进展开始放缓，Meta将能够利用其开源模型快速传播这些能力。

在大模型竞赛中，严谨的执行将是接下来的关键。每个参与者的竞争格局和战略已经趋于稳定。在2025年，我们将看到哪些策略证明是先见之明，哪些策略则会证明是灾难。

2. AI搜索正在成为杀手级应用

自从ChatGPT发布以来，我们一直在寻找AI的杀手级应用。哪些持久的新用户行为能够经得起时间的考验呢？

在2024年，许多不同的应用得到了测试，从AI女友到AI租赁助手，再到语音代理和AI会计师。

我们认为，在2025年，将会出现一种快速增长的应用场景，AI作为搜索引擎。自发布以来，Perplexity的用户数量猛增，达到了每月1000万活跃用户。OpenAI也在10月推出了ChatGPT Search，扩展了其现有的搜索功能。

最近，《华尔街日报》发布了一篇标题为“谷歌是给老年人的”的文章。具有讽刺意味的是，这一挑战恰逢谷歌陷入反垄断诉讼的困境。

AI搜索是对一种技术的强大重塑，这项技术迅速成为互联网的杀手级应用。互联网搜索是一种基于网页索引的导航技术，而AI搜索是一种基于大型语言模型（LLM）的信息技术，能够读取并语义理解知识。对于白领工作者来说，这将是一个巨大的福音。

AI搜索可能会将目前的单一市场分化。我们可以想象，在未来，每个职业都有自己的专用AI搜索引擎：分析师和投资者现在使用Perplexity，律师将使用像Harvey这样的平台，医生则会使用像OpenEvidence这样的解决方案。

沿着这个思路，可以将Midjourney看作是“像素宇宙”的搜索，Github Copilot是“代码宇宙”的搜索，Glean则是“文档宇宙”的搜索。与传统搜索不同，AI搜索可以在语义上深入挖掘，因此它比传统搜索强大一个数量级，带来显著的生产力提升。

文本响应作为产品的表面远比表面看到的要深刻。并非所有文本响应都相同。我们认为，LLM可以在多个维度上实现真正的产品差异化，创始人将围绕这些能力构建独特的产品体验，面向特定的客户群体：

意图提取：通过领域专业化，更容易将响应与用户的意图紧密匹配。例如，医生和病人提同样的问题时，他们希望看到不同类型的回应。

专有数据：对于律师而言，案例法，分析师需要的金融数据，保险承销商需要的天气数据等独特数据集，在白领领域非常重要。在商业环境中，获取正确答案是基本要求。

格式化：如何向用户展示结果，例如响应的详细程度、是否使用项目符号、是否使用多模态内容、是否引用来源等。会计师和记者等人群对信息的消化方式有所不同。

界面设计：代码搜索需要存在于IDE中，会计政策搜索需要嵌入到会计SaaS平台中。语义搜索则受益于用户现有工作流程和数据的上下文。不同领域需要不同的界面。

新的领域特定AI搜索引擎，将尽可能紧密地映射到目标人物的“心智模型”上。医生、律师和会计师的思维方式各不相同。当我们在某个领域成为专家时，我们提取知识和做决策的模式会开始分化。医生面对的是医学文献，律师面对的是案例法，投资者面对的是财报。我们剖析、分析并做出决策的方式，在每个领域都不同。

很可能，消费端和企业端之间会出现分化。作为消费者，我们的需求大致相同，这也解释了ChatGPT能够取得巨大的产品市场契合。然而，作为专业人士，我们的需求是不同的。可以想象，每个知识工作者每天都会使用至少两个AI搜索引擎，一个用于工作，另一个用于其他所有需求。

3. ROI问题仍然存在，但资本支出将在2025年开始稳定 

我们曾写过关于AI的2000亿美元问题和AI的6000亿美元问题，探讨了大型科技公司巨额资本支出，以及缺乏相应的终端用户收入来偿还这些资金支出的情况。

进入2024年时，大型科技公司对AI是否会威胁到它们在云计算业务中的寡头地位感到担忧。正如我们在《AI资本支出的博弈论》中所写，这些公司认为自己别无选择，只能积极支出，以确保它们在AI未来中的持续主导地位。如果它们不花钱，其他公司会花，而它们会落后。

进入2025年，局势发生了戏剧性的变化。大型科技公司牢牢把握住了AI革命。它们不仅控制着绝大多数驱动AI的数据中心，还拥有大模型公司的重要股权，是新兴AI初创公司最大的支持者之一。

随着大型科技公司信心增强，我们认为2025年将成为AI资本支出的稳定年。如果2024年是签订土地和电力协议的忙碌之年，那么2025年将是执行之年。铲子已经入土，这些公司将专注于按时、按预算完成其新项目。接下来，它们将需要将这些已建成的产能销售给客户，并与企业合作，帮助它们成功运用新AI能力。

自ChatGPT发布以来，资本支出水平大致翻了一番，我们可能会在2025年看到一些正常化的趋势。第三季度发布的最新资本支出数据表明，微软和谷歌的支出趋势已经开始稳定。亚马逊和Meta仍在加速投入，但可能会在2025年初达到稳态。（尽管Meta在下面的图表中看起来持平，但公司已发布第四季度资本支出增加的指引。）

寡头市场的动态也可能开始显现。每个大型科技公司都会密切关注竞争对手。如果行业看起来正朝着“新常态”稳步前进，那对所有公司来说可能是个好消息。这将进一步支持2025年相较于继续加大支出的新平衡。

随着新的数据中心产能在2025年上线，AI计算价格预计将继续大幅下降。这对初创公司来说是一个好消息，并应激励全新的创新。正如我们之前指出的，初创公司主要是计算的消费者，而不是计算的生产者，因此它们会受益于过度建设。大型科技公司实际上正在创造一个补贴，这个补贴将惠及整个AI生态系统。

人们常将云计算与镀金时代的铁路寡头市场作比较。如果数据中心确实是数字经济的铁路，那么到2025年底，新的AI铁路将会牢牢地到位。

问题仍然是，什么样的货物将搭载这些铁路？我们如何利用这项新技术为客户和终端用户创造价值？‍

祝愿我们迎来一个通过利用AI的基础构建块，创造令人难以置信的新能力的年份，这些能力将改变人们的生活。