腾讯25年Q2财报又很漂亮，在随后的财报电话会上关于 AI 商业化的那段对话，还挺有意思的，藏着比数字更值得琢磨的东西。
当被问到 “是否会对 C 端 AI 功能直接收费” 时，腾讯的回答挺实在：直接付费在中国很难像美国那样普及，会探索通过广告来支持AI功能的变现，AI本身已经在以多种方式助力我们现有业务的增长和变现。可以理解为，其他业务增长为AI用户用量“补贴”部分成本。
这话听着像在列路径清单，实则在讲一个更深的逻辑，AI 商业化从来不是造个新东西卖钱的单点游戏，而是要在用户习惯、成本结构、业务生态协同里，找到一套能自循环的打法，可以理解为是腾讯对AI业务商业化的思考，对于AI变现路径，腾讯有三个初步规划：1、用户付费；2、广告变现；3、AI给其它业务赋能，带来增长和变现。
一、用户付费（IAP）
聊 AI 商业化，绕不开的第一个念头就是用户会不会花钱，用户会不会买单，腾讯的判断是直接付费很难普及。
这里面我个人理解其实是两层意思，一层是国内市场的卷，当前 AI 应用还在拼体验、拼功能的阶段，真正的壁垒没立起来，你能生成图片，我能优化文案，用户切换成本太低，粘性自然难沉淀。看AI产品榜就知道，不少产品 7 月 MAU 还在下滑，说明用户对于很多产品，没到非它不可的付费节点。
第二层意思是即便用户愿意付费，当前AI应用的商业模式还是很早期阶段，主要是这门生意的成本结构，实在太重。
我们可以看到腾讯Q2有94 亿的市场推广费，其中很大一部分砸在了AI原生应用推广上，虽然我们不知道具体的比例，但元宝占比肯定不低，根据AI产品榜的数据，元宝7月MAU环比涨了 9.25%，单靠用户充个会员、买个功能，能 cover 掉这些成本吗？
这是很悬的，更不用说研发和芯片这两块吞金兽，单靠用户付费根本撑不起商业闭环。
这也是为什么我说，AI应用正因为商业化还任重道远，基本都是烧钱的阶段，别总看很多新闻说什么AI产品ARR多少钱，这就是数字游戏，还需要看投入，就像现在只要愿意花钱，用户量也是可以堆起来的，我们需要有商业化常识，所以目前很多业务场景都是大公司的战场，小公司资金跟不上， 只能找一个垂直、细分或者叫精准的场景，才可能有突破，必须在细分市场里把用户付费意愿、潜在的用户群以及客单价都要算明白。
我一直觉得，AI是一个有很大想象空间的方向，就像智能手机爆发的前夕，直接引爆移动互联网，但是现在AI这个方向，也是鱼龙混杂，很难看得清谁能脱颖而出，上限很高，也注定下限也很低。
二、广告变现（IAA）
探索通过广告来支持AI功能的变现，有两个方式，一个是用户看广告然后能使用一些功能或者使用的过程中有一些信息流广告，另外一个方式就是直接和广告业务结合。
第一种方式做不做很难说，但是腾讯第二种方式明显能看到成效，Q2广告收入20%，财报会议上管理层的回答是AI带来了更精准的定向投放，从而提升了点击率，这样单次曝光收入得到有效的提升，带动广告收入的增长。
这里还额外说一句，广告收入的提升，除了广告单价的提升，另外一个驱动因素是曝光量的增加，这主要得益于视频号和搜索流量的增长，广告adload基本保持稳定。
广告收入的提升本质上只有两个核心路径，提升eCPM和广告adpv，AI结合广告业务去提升每一次曝光的价值，流量增长提供更多曝光的机会，两个能力放在一起，比单纯堆广告位或者提升adload靠谱多了，这说明广告业务很健康。
三、AI能力赋能其它业务
腾讯说其他业务在为AI补贴成本，这话得反过来看，AI在给其他业务打工，而且打的是增效降本的硬仗。这是腾讯 对AI 商业化思考的一个关键点，简单来说不执着于AI快速直接赚钱，而是让 AI 成为所有业务的增效器，拉起其它业务的增长和变现。
这种赋能模式，其实解决了AI商业化的一个核心矛盾，AI的成本投入是即时的，但收益往往是滞后的，也没有那么直接。但我们也必须意识到，只有大公司能扛住这个滞后，靠现有业务的现金流顶着，等AI的赋能效果慢慢释放。相当于别盯着AI本身算小账，要盯着AI能创造的价值算大账，这个大账还很难算。
其实商业化这东西，有时候还挺有意思，从来不是什么高高在上的宏大叙事，就藏在这些具体的对话里，躲在那些一个个绝对值、环比、同比的数字背后。
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